新興国株式をポートフォリオに入れるのか問題

　私は投資の核である米国ETFとは別に、毎月、投資信託で、全世界株式を購入しています。

投資信託　購入銘柄

　を、４～５年ほど前から買い続けています。当時、決めた上記の資産配分に後悔は無いですし、今も、変更しようとは思っていません。しかし、現状の勝ち負けを数字だけでみてみると、

　損益率は下記のような結果となります。

　先進国株式の圧勝となっています。さらにいいますと、S＆P500やVTIなどを買っていたら、60%以上の利益を得ることが出来ていました。買い始めのときには無かった、eMAXIS Slim米国株式やオルカンが誕生しても、同じ銘柄を買い続けた結果が、上記の利益ですね。

　では、今から投資を始める人は、新興国株式の扱いをどのように考えれば良いのでしょうか。

まず、新興国株式をポートフォリオに入れない理由を考えると、

対象新興国が人口オーナス期を迎える国が多い。
　たとえば、「eMAXIS Slim 新興国株式インデックス」の地域別構成比率を見てみると、上位の中国34％、台湾14.7%、韓国12.6％は、全て人口オーナス期に突入する国々です。人口ボーナス期が終わった国を、これから伸びていくと考えるのは難しいです。ちなみに、アメリカは先進国の中では珍しく、いまだに人口が伸びている国です。
先進国株式が下落すると、新興国株式は、それ以上の速さと大きさで下落する。
　先進国の経済が落ちると、まず、新興国に投資されれている資金が戻されますので、先進国以上のスピードと下落率で、新興国は落ちていきます。そして、回復も、先進国より早く回復することはありません。

　次に、新興国をポートフォリオに入れる理由を考えると、

どこの国がこれから伸びていくかは、誰にも分からない。だから全世界株式、ひいては新興国株式も買う。
　私が買い始めたときは、これが理由でした。当時は全世界株式のファンドが割高でしたので、２つの銘柄に分解し、先進国85％新興国15％という、自分なりにシックリくる比率にしました。
アメリカ株が上がり過ぎているので、割安なヨーロッパ（VEAやVEU）または新興国株式を買う。
　長期投資の考え方ではありませんが、EU諸国や新興国株は、アメリカ株のような大きな値上がりはしていませんので、買いやすくはありますね。