【HDV】～米国高配当ETF～

今回は、高配当ETF【HDV】（iShares Core High Dividend ETF／iシェアーズ・コア米国高配当株 ETF）について考察してみます。

私のポートフォリオの中核を担うETFであり、2018年から定期買付で少しずつ口数を増やしてきました。現在では、総資産の3割以上を【HDV】が占めています。

ややクセのあるETFでもあるため、性質を理解したうえで投資するのが無難だと思います。

【HDV】とは
【HDV】保有銘柄
【HDV】資産構成
【HDV】トータルリターン
【HDV】コロナショック
【HDV】ショック時の配当
【HDV】まとめ

【HDV】とは

【HDV】は、米国市場に上場する高配当株の中から、財務健全性を重視して選ばれた上位企業75社で構成されるETFです。

単に利回りの高さだけでなく、企業の財務基盤まで考慮して銘柄を採用しているため、値動きのブレを抑えやすく、景気減速局面や金利変動時にも比較的粘り強さを発揮します。

運用会社は、世界最大級の資産運用会社であるブラックロックです。

銘柄数	74
純資産額	145億㌦
指数	ﾓｰﾆﾝｸﾞｽﾀｰ配当ﾌｫｰｶｽ指数
配当金	0.8429㌦
直近配金利回り	2.45％
経費率	0.08％
設定日	2011年3月29日

2026年3月

私自身は、バイ・アンド・ホールドで長期保有し、分配金を受け取りながら資産形成を進める方針です。そのため、投資先企業には安定性を求めています。

その点、【HDV】は財務健全な企業を選別してくれるため、非常に魅力的なETFだと感じています。

経費率は、ライバルである米国高配当ETF【VYM】の0.06％に対してやや高めですが、この差は実質的には誤差の範囲でしょう。

ここ数年続いていた経費率引き下げ競争も、さすがに一段落した印象です。

【HDV】保有銘柄

米国企業に詳しくない方でも、構成銘柄の顔ぶれを見れば、一度は耳にしたことのある企業が多いのではないでしょうか。

それだけ、アメリカを代表する有名企業が集まったETFであることがよく分かります。

一方で、このETFを敬遠する方もいます。

理由としてよく挙げられるのが、

エネルギー銘柄の比率が高いこと
上位5社だけで全体の3～4割を占めること

この2点です。

【VYM】が約410社に分散されていることを考えると、【HDV】の集中度はかなり高いと言えます。

【HDV】資産構成

【HDV】は年4回リバランスされますが、伝統的にセクターの偏りが見られます。

特にエネルギーセクターの比率は昔から高く、ヘルスケアと合わせると全体の4～5割を超えることも珍しくありません。

そのため、セクター分散が十分にできているとは言い難い面があります。

この点は賛否が分かれ、【HDV】が敬遠される大きな理由にもなっています。

ただ、見方を変えれば、「市場環境に応じて年4回もリバランスしてくれる」と前向きに捉えることもできます。

エネルギーセクターについては、近年クリーンエネルギーへの転換が強く叫ばれており、先行きに不安を感じる方も多いでしょう。

しかし、石油が今日明日で使われなくなるわけではありません。

さらに、主要構成銘柄であるエクソンモービルやシェブロンも、時代の変化に合わせて事業転換を進めていくはずです。

仮に成長性が失われれば、いずれ指数から外れるだけですので、その点はETFの仕組みに任せられる安心感があります。

【HDV】トータルリターン

2年データも5年データも、リターン面の効率だけを重視するなら【S&P500】に軍配が上がります。

たとえば過去データを見ると、

SPY（S&P500）：45.5％
VYM：20.3％
HDV：6.8％

と、【SPY】が圧倒的です。

1年ベースでも、

SPY：18.0％
VYM：6.3％
HDV：-1.1％

という結果でした。

資産の最大化を最優先に考えるなら、S&P500連動の商品を選ぶのが合理的でしょう。

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を退職まで自動積立する方法を、まず第一におすすめしたいです。

分配金再投資は、税制面ではどうしても非効率になりやすいですからね。

【HDV】コロナショック

長期保有するうえで、不況時にどれだけ下落するかを知っておくことは非常に重要です。

自分のメンタルで耐えられる下落幅を事前に把握しておかないと、狼狽売りにつながってしまいます。

コロナショック時には、【HDV】と【VYM】はいずれも最大36％前後下落しました。

下落率自体はほぼ互角でしたが、回復スピードには差がありました。

【VYM】は1年後には設定来高値を更新した一方、【HDV】は回復にやや時間を要しました。

これは、コロナ禍でエネルギー関連銘柄が大きく売られた影響が大きいと考えられます。

【HDV】ショック時の配当

分配金生活を視野に入れている方にとって、ここは非常に重要なポイントです。

不況時やショック時には減配の可能性がありますので、ここを理解せずに資金計画を立てるのは危険です。

	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
3月	＄0.79	＄0.82	＄0.91	＄0.88	＄0.77	＄1.04	＄0.83	＄0.79	＄0.84
6月	＄0.79	＄0.75	＄0.87	＄0.81	＄0.57	＄0.79	＄0.92	＄0.91
9月	＄0.79	＄0.85	＄0.85	＄0.76	＄1.23	＄1.07	＄1.23	＄0.94
12月	＄0.70	＄0.77	＄0.92	＄1.05	＄1.14	＄0.98	＄1.12	＄1.25

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　HDV分配金履歴

	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
3月	＄0.60	＄0.65	＄0.55	＄0.65	＄0.66	＄0.71	＄0.65	＄0.85
6月	＄0.63	＄0.62	＄0.83	＄0.75	＄0.84	＄0.87	＄1.02	＄0.86
9月	＄0.67	＄0.78	＄0.70	＄0.74	＄0.76	＄0.78	＄0.85	＄0.84
12月	U＄0.73	＄0.77	＄0.80	＄0.93	＄0.97	＄1.1	＄0.96	＄0.94