3月の分配金激減について【PFF】

PFFホルダーは2026年3月の分配金に驚いたのではないでしょうか。

分配金は＄0.031167と、過去に無い低い数字でした。

楽観視していたが

2月と比較すると82％減と、直近10年で見たことのない分配金です。

しかしETFの仕組み上起きる分配金計算タイミングによる月次の偏りはありますし、

とくに優先株は、銘柄ごとに配当支払い月がバラバラのため配当が集中しただけで、年間のインカムでみると通年通りに落ち着くのでは。

･･･と思っていました。

【PFF】の主な投資先は銀行などの優先株ですが、金利上昇で企業は古い優先株を償還します。

そのためここ数年、ETFの保有銘柄の利回りが自然に下がるという構造が起きています。

さらに数年前の銀行危機以降、銀行は資本構成を見直し、優先株発行を減らしています。

結果、【PFF】が買える新しい高利回り優先株が減った、というのが現状です。

今月の分配金が＄0.141967と、ここ最近で比較すると低めの数字となりました。

この数字を見ると、やはり3月の数字は一時要因だと分かりますが、4月も完全に戻っていません。

となると、分配金の基準が一段下がった可能性が高そう。

上記の通り構造的に収益が下がっているのでETF全体のインカムが低下し、このまま過去の分配金を維持するとROCになるため調整を始めたのではないでしょうか。

致命的に悪くなっているわけではありません。

分散もされており優先株ETF最大規模です。

しかし、この2ヵ月で明確に流れが見えたので、分配金は＄0.13～＄0.16くらいになりそうですね。

私の場合、少しずつストックを減らした結果、現在は資産の4.4％を【PFF】が占めています。

2021年に【PFF】の記事⇩を作ったときから漸減傾向なのは分かっていましたので、これ以上売却する予定はありません。

毎月のキャッシュ目的の方ならば、保有継続でよいかと思っています。