【PFF】　～米国高配当ETF～

　今回も日本人大好き高配当ETFのひとつ、【PFF】（iシェアーズ 優先株式＆インカム証券 ETF）の分析をします。前回紹介した【HDV】とともに、私のポートフォリオに入っているETFです。現在は、資産の10.4％が【PFF】となっております。

　このETFの存在は知っているけど、中身が良く分からない方、多いと思いますので、これを機会に【PFF】の良さを知っていただければ幸いです。

【PFF】とは

　上場優先証券とハイブリッド証券で構成された指数に連動する投資成果を目指す米国のETFです。
・・いや、よく分からないですﾜ・・。(＾。＾;)

　要するに、株主総会での議決権はありませんが、配当の支払いにおいて、普通株式より優先されるので、配当利回りが良い株式へ投資するETFだと考えれば良いかと思います。私たち日本人は、優先株式に馴染みが薄いので分かりにくいです。

　議決権など必要ないので、配当金を多く欲しい私のような投資家には、嬉しいETFですね。ちなみに提供会社は、以前記事にした【HDV】に引き続き、世界最大の運用会社ブラックロックです。

　経費率は0.4５%と米国ETFにしては割高ですね。投資対象が優先証券ということで、致し方無いかと思います。そして、やはり一番の魅力は５％越えという高配当、毎月分配、これですね。過去５年は安定して５％前後を維持しています。

　２０２２年、アメリカの金融引き締め政策で基準価額がジワジワと下がっていましたが、２０２３年3月現在、下げ止まったかな？・・といった感じですね。

【PFF】保有銘柄・資産構成

　資産構成は金融機関68.17%、資本財・サービス19.80%、公益事業11.29％、その他、となっています。金融セクターが60%以上を占めていますが、昔から同じです。ゆえに、金融危機には脆弱です。私は体験していませんが、リーマンショックのときの下落率はエグイの一言ですね。

【PFF】株価推移

　金融危機では、ここまで下がる事をしっかりと知っておきましょう。狼狽売りをして痛い目に合わないように・・。50ドル付近から15ドル付近まで70%近くのナイアガラ。ぞっとしますね。
　ただし、平常時は非常に安定した値動きをしています。また、2020年のコロナショック時は、底固い動きを見せています。S＆P500よりも、下げはマイルドでした。

【PFF】分配金

　上記の株価推移とは違い、分配金はリーマンショック時でも横ばいでした。アーリーリタイア後の生活費として、ある程度の額がしっかりと読めるのは大きいです。ただし、近年、少しずつ分配金は減少傾向になっているのが気がかりですね。ピーク時から比べると、25％超、減っています。

【PFF】まとめ

　いかがでしょうか？

　資産形成期に、核として、このETFを据えるのは非効率だと思いますが、毎月一定のキャッシュが確保できるので、使い方によっては便利だと思います。（特にリタイアを考えている者にとっては。）平常時は、値動きも少ないのも魅力です。

　私も、【PFF】を長期で持っていますが、もし手放すとしたら、少しずつ減っている分配金が許容範囲を超えたときですね。キャピタルゲインが期待できないこと、経費率が高いこと、これらを考えると、配当利回り４.３％が私の決済のラインです。

　これからも、このETFの動きには注視しておきたいと思います。